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熱鍍鋅角鋼-鍍鋅角鋼-嘉華盛和的詳細(xì)描述：

? ? ? 現(xiàn)貨市場(chǎng)依舊跌勢(shì)難改，雖然跌幅有所收窄，不過鋼價(jià)下行趨勢(shì)依舊，需求依舊慘淡，鋼廠不再挺價(jià)紛紛讓價(jià)出貨為主，預(yù)計(jì)價(jià)格將繼續(xù)下探，市場(chǎng)較為悲觀，期螺將延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)。本周樂從熱卷弱勢(shì)下行，整體寶鋼無縫鋼管跌幅較上周有所放緩。下游需求不斷縮減，而期卷震蕩下行，市場(chǎng)利空因素彌漫，終端采購用鋼消極觀望，資源銷售難度增大，商 家心態(tài)較為悲觀，不過鑒于資源多已虧損，成本支撐下，小幅陰跌走貨是市場(chǎng)主流。另外，鋼廠仍在陸續(xù)到貨，加重市場(chǎng)供應(yīng)負(fù)擔(dān)，而在月底資金壓力難解情況下， 商家拋售心理仍占據(jù)主導(dǎo)。綜上，預(yù)計(jì)下周市價(jià)持續(xù)弱勢(shì)。本月國內(nèi)焦炭價(jià)格變 化不大，個(gè)別地區(qū)小幅下跌10元/噸。今年上半年，受現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌影響，獨(dú)立焦化企業(yè)開工率下滑，產(chǎn)量收縮對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)起到一定作用， 但難以成為支撐價(jià)格上漲的基礎(chǔ)。在鋼價(jià)持續(xù)下跌、鋼廠虧損加劇的情況下，鋼廠對(duì)焦炭采購放緩，仍有意下調(diào)焦炭采購價(jià)格。自生效之日起，澳洲出口中國煉焦煤關(guān)稅將由3%降為零。澳大利亞出口煉焦煤占國內(nèi)進(jìn)口量的一半，關(guān)稅調(diào)整對(duì)國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)影響較大。寶鋼無縫鋼管政策層面的利空，疊加下游需求持續(xù)萎縮，將很大程度上打擊了焦炭市場(chǎng)的信心。?

綜上所述，從產(chǎn)業(yè)層面看，焦炭需求低迷，去庫存難度增大，加上價(jià)格體系自下而上的傳導(dǎo)效應(yīng)，焦炭在二季度弱穩(wěn)之后再現(xiàn)松動(dòng)跡象，短期價(jià)格仍處于弱勢(shì)格局中。中期仍關(guān)注基建和地產(chǎn)投資對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。對(duì)于包鋼無縫鋼管行業(yè)來說，終端需求輸出遠(yuǎn)低預(yù)期，成本小幅沖高，梅雨季氣候影響施工，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)繼續(xù)疲弱，致使鋼價(jià)在6月份延續(xù)跌勢(shì)，不斷超跌，但 宏觀大勢(shì)所趨，鋼價(jià)依然在尋找底部。同時(shí)時(shí)間即將來到第三季度，全國范圍內(nèi)正式進(jìn)入高溫多雨氣候；特別是長江以南地區(qū)預(yù)計(jì)受到高溫多雨影響更大，鋼鐵市場(chǎng) 季節(jié)性淡季特征將更加的明顯?？偟膩碚f，在高溫多雨氣候及宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟的制約下，接下來的第三季度初期，整個(gè)鋼鐵需求難有明顯改善，且缺乏必要的支撐。此 外，成本下移，鋼廠聯(lián)合保價(jià)限制終端采購等也在推動(dòng)鋼價(jià)下降，預(yù)計(jì)后期包鋼無縫鋼管跌勢(shì)難改

? 2月4日晚間，央行宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)，加大對(duì)小微企業(yè)、三農(nóng)和重大水利工程建設(shè)的支持力度。此政策的出臺(tái)符合市場(chǎng)期待，亦在市場(chǎng)預(yù)期之中。分析來看，此次降準(zhǔn)及前期的降息、公開市場(chǎng)操作等寬松貨幣政策的推出，將有助于增強(qiáng)資金流動(dòng)性，利好宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展；但此次降準(zhǔn)的重點(diǎn)是對(duì)小微企業(yè)、三農(nóng)和重大水利工程加大支持力度，大宗商品行業(yè)能夠得到多少支持還有待觀察。從市場(chǎng)的反應(yīng)來看，其對(duì)短期大宗商品走勢(shì)有一定的支撐作用，但提振作用有限，螺紋鋼、熱軋卷板、鐵礦石、焦煤焦炭等黑色相關(guān)品種在消息公布后均窄幅震蕩，無太大反應(yīng)。

　　另外，近日公布的數(shù)據(jù)也引起市場(chǎng)注意：2015年1月份，我國鋼材出口1029萬噸，同比增長54.3%，環(huán)比增加1.2%，再創(chuàng)歷史新高。這一結(jié)果大大超出了市場(chǎng)預(yù)期。但分析來看，這主要是因?yàn)榍捌趫?bào)關(guān)鋼材被集中拉到保稅區(qū)，而海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以貨物出港計(jì)算，因此1月份出口的含硼鋼材仍能享受退稅；從2月份開始，出口將真正受到取消出口退稅政策的影響。因此，這一數(shù)據(jù)雖然出乎市場(chǎng)意料，但對(duì)當(dāng)下盤面的利好影響有限。

　　綜上所述，筆者認(rèn)為，時(shí)至年關(guān)，9948石油裂化管終端需求已基本停滯，供給端的下降難以彌補(bǔ)需求端的萎縮，因此春節(jié)前供需矛盾加劇。操作上，建議期螺依然在2440元/噸~2530元/噸內(nèi)操作，低吸止損位為2420元/噸，高拋止損位為2530元/噸。